孙晓鸥（王伟平饰）和绿蝶（张琪饰）是安琪儿剧团的演员。剧团里盛传闹鬼的传言，两人发现，别人口中的“鬼”，其实是当地富豪李宪臣（李志舆饰）的女儿李晓霞（李芸饰）。李晓霞如今疯疯癫癫，究其原因要追溯到她和曾经的名演员宋丹萍（翟乃社饰）之间的一段爱情故事之中。
李晓霞和宋丹萍和感情遭到了李晓霞家人的强烈反对，只因为宋丹萍是一名戏子，身份低微。为了破坏这段姻缘，李宪臣暗中找人向宋丹萍泼了碱水，导致宋丹萍毁容。绝望之中，宋丹萍投河自尽，李晓霞也疯了。实际上，宋丹萍并没有死，而是隐姓埋名在暗地里陪伴着李晓霞，宋丹萍希望孙晓鸥能够帮助自己治好李晓霞的疯病。

安琪儿剧团在李宪臣的干涉下被驱逐出境，小霞被带回家，因不肯听从父亲的安排，被关进小屋受到虐待。小鸥不愿再在军阀的淫威下生活，去广东参加了革命军。剧团离开后，城里传出了关于一个神秘黑衣人的异闻，据说此人行踪诡秘且出手极为凶残。而黑衣人其实就是跳海生还的宋丹萍，他被一归国医生救下，但医生将其当试验品加以改造，使丹萍的面貌更加丑陋，丹萍愤然离去，来到这里。不久，北伐开始，丹萍因从事革命工作被逮捕处以死刑。小霞先得知丹萍未死，后又知丹萍危在旦夕，心急如焚，一下子病倒。双目失明。后革命军攻进城中，小欧找到了李宅，并将丹萍救出，小霞在丹萍的怀中死去，丹萍自尽追随恋人而去。                                   新华，国联1941出品。

英俊潇洒的宋丹萍（金山饰）是一名话剧演员，他与地主的女儿李晓霞（胡萍饰）真心相爱，却遭到晓霞的父亲和恶霸汤俊（顾梦鹤饰）的联合阻拦，宋更遭镪水泼面的虐待。在此之后，他假托死亡，白天躲在剧院阁楼，夜晚则引吭高歌，凄厉的歌声满载着对爱人的思念及对现实的控诉，久久盘桓在剧院上空，成为漫漫长夜挥之不去的鬼魅梦魇。春去秋来，花开花落，转眼几度春秋。十年后的某个雨夜，一个剧团几经辗转来到宋所栖身的剧院。青年演员孙小鸥（施超饰），他偶然结识了宋丹萍，绵亘十年的爱恨孽缘将再次延续……                                   本片由冼星海作曲，田汉作词，该故事曾先后数次被搬上银幕。

1926年的上海，青年演员宋丹平（张国荣）因主演歌剧迷倒成千上万女性，但对她们他均不动心，单与清纯的富家少女杜云嫣（吴倩莲）坠入爱河。然而因为他的戏子身份，两人恋情曝光后遭到杜云嫣父亲的强行阻止，杜云嫣被禁闭在家，许配给某豪门显贵。与该权贵公子的订婚夜宴上，杜云嫣装病离席私会宋丹平，权贵公子发现后妒火中烧，派人毒打过宋丹平后放火焚烧了剧院，杜云嫣自此成为外人眼中的疯妇，而已成废墟的剧院因为每逢月圆之夜会传来虚无缥渺的歌声，被传是宋丹平的鬼魂作祟。
十年后，某个小剧团暂住进被传有鬼的剧院，青年演员韦青（黄磊）遇到如幽灵的宋丹平，爱情悲歌随即再次上演。